Los derivados cambiaron el mundo de la inversión y el comercio financiero. Son increíblemente complejos y requieren un conocimiento intrincado del mercado de inversiones. El uso adecuado de derivados puede proporcionar recompensas y riesgos dramáticos. Por lo general, las empresas y los particulares los utilizan para cubrir riesgos y mejorar la rentabilidad. Pero ¿qué significa esto? Al desglosar exactamente qué son los derivados y sus usos, puede descubrir una nueva forma de participar en los mercados financieros.
¿Qué es una derivada?
Originalmente, un derivado era una forma de garantizar que los tipos de cambio se mantuvieran equilibrados para los bienes comercializados internacionalmente. Ahora, se utilizan para muchas otras operaciones financieras y pueden ser increíblemente complicadas. Un derivado es una categoría de garantía financiera que recibe su valor de un activo subyacente. Esto significa que el derivado es más una promesa entre partes basada en ese activo. El precio del activo también determina el precio del derivado y existen muchos tipos diferentes de derivados. Estas categorías a menudo comparten muchas similitudes pero conllevan una variedad de beneficios y riesgos. Comprender el comercio de diferentes tipos de derivados aclarará las diferencias entre ellos.
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Derivados comerciales
Hay dos formas de operar con derivados. La primera es a través de una bolsa oficial como la Bolsa de Valores de Nueva York o Toronto. El segundo método se conoce como venta libre. Esto es cuando el valor o el derivado se negocia en otro lugar que no sea un intercambio formal. Estas operaciones de venta libre a menudo se realizan a través de una red de distribuidores. Debido a que estos tienen menos regulaciones y restricciones que los intercambios formales, están abiertos a más personas y, al mismo tiempo, conllevan más riesgo.
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Contratos de futuros
Este tipo de contrato es una promesa de compra de un activo. Por ejemplo, si tiene acciones de una empresa y le preocupa que su valor caiga, es probable que desee venderlas. Una persona puede ofrecerle un contrato de futuros. En lugar de comprar sus acciones ese día, prometerán comprarlas en un momento determinado en el futuro al mismo precio que tendrían hoy. Esta es una especie de apuesta. Estás apostando a que las acciones valdrán menos y ganarás más dinero que si tuvieras que esperar un año para vender. Su socio de contrato de futuros está apostando a que valdrán más, esencialmente ahorrándole dinero.
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Contrato anticipado
Los contratos a plazo son muy similares a los contratos de futuros, pero hay una diferencia clave. Este tipo de derivado solo se negocia mediante el método extrabursátil. Debido a esto, los contratos a plazo también se pueden personalizar para adaptarse a cualquier producto, cantidad o fecha de entrega. Su flexibilidad atrae a muchos tipos diferentes de personas y empresas.
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Opciones
Similar a un contrato de futuros, las opciones implican un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura. La principal diferencia es que las opciones son, como su nombre lo indica, opcionales. Si se alcanza la fecha y el comprador ya no desea comprar el activo, no está obligado a hacerlo.
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Derivado de crédito
Este tipo de préstamo se vende a alguien por una parte de su valor total. El vendedor puede utilizar el capital que reciba para financiar otro préstamo inmediatamente. Esto permite que los bancos y las empresas de préstamos se aseguren de tener el dinero a mano para financiar los préstamos que más les beneficien. El comprador del préstamo recibe una cartera sobre el préstamo que compra, lo que le permite tomar decisiones informadas para el futuro del préstamo.
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Intercambios
Uno de los tipos de derivados más complicados, los swaps implican un acuerdo entre las partes para negociar préstamos entre sí. Si una persona tiene un préstamo con tasa de interés variable y prefiere un préstamo con tasa de interés fija, puede dirigirse a su proveedor de préstamos y solicitar un cambio. Desafortunadamente, su proveedor de préstamos tiene la opción de rechazar la solicitud. El titular del préstamo puede sugerir un canje de préstamo con una persona que tenga un préstamo con tasa de interés fija. Cada parte involucrada paga los préstamos de la otra parte a una tasa que ambos grupos acuerdan, pero los préstamos permanecen a nombre de sus titulares originales.
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Valores respaldados por hipotecas
Esta es una categoría de préstamo muy amplia e intrincada que involucra una garantía respaldada por una hipoteca o una serie de hipotecas. El banco actúa como intermediario entre el comprador del edificio y los participantes en el mercado de inversión. Los participantes actúan esencialmente como prestamistas del comprador. El comprador realiza los pagos de la hipoteca a través del banco, que luego envía cantidades predeterminadas a los inversores.
Hay dos tipos de valores respaldados por hipotecas: transferencias y obligaciones hipotecarias garantizadas. Las transferencias actúan como un fideicomiso, transfiriendo los pagos de la hipoteca a los inversores. Las obligaciones hipotecarias garantizadas se componen de varios conjuntos de valores conocidos como tramos y reciben calificaciones crediticias. Cuanto menor sea la calificación crediticia, mayor será la tasa de interés. Por lo general, esto significa que el posible rendimiento para el inversor es mayor, pero también lo es el riesgo.
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Los beneficios de los derivados
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Cada tipo de derivado tiene un conjunto de limitaciones, opciones y beneficios.
- Los contratos de futuros permiten a los participantes ganar más dinero con menos riesgo. Un mayor conocimiento del mercado permite una participación más segura en los contratos de futuros.
- Los contratos a plazo tienen muchos de los beneficios de los contratos futuros, al mismo tiempo que permiten una mayor flexibilidad y personalización.
- Las opciones son una elección increíblemente segura para los compradores. Dado que no están limitados a la compra, es una forma relativamente libre de riesgos de aumentar las ganancias.
- Los derivados crediticios permiten al vendedor de préstamos recibir capital inmediatamente y pasar a otros préstamos y planes financieros. Hay retornos modestos a cambio del menor riesgo.
- Los swaps proporcionan una gran flexibilidad para ambos prestamistas.
- Los valores respaldados por hipotecas permiten rendimientos significativos durante un período de rendimientos más pequeños y frecuentes.
Los riesgos de los derivados
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Como ocurre con todos los tipos de inversión, puede haber riesgos importantes cuando se trata de derivados.
- Si apuesta mal en un contrato de futuros, podría potencialmente comprar un activo por más de su valor real.
- Los contratos a plazo conllevan los mismos riesgos que los contratos de futuros, pero con el riesgo adicional de negociar con partes en las que no se puede confiar.
- Las opciones son de muy bajo riesgo, pero si usted es el vendedor, podría terminar con una pérdida si su comprador se retira.
- Los derivados crediticios pueden resultar en grandes pérdidas si compra el préstamo de una persona que no puede realizar pagos de manera confiable.
- Los swaps dependen en gran medida de ambas partes. Debido a que los préstamos todavía están en los nombres originales, una de las partes que no realiza los pagos afecta a la otra parte de manera significativa.
- Los valores respaldados por hipotecas estuvieron muy involucrados con la caída del mercado inmobiliario de Estados Unidos en 2007. Requieren conocimiento experto y conllevan grandes pérdidas potenciales.