Comprender la relación P / E es un paso importante en su educación sobre cómo valorar mejor y elegir qué acciones desea comprar. Con una sólida comprensión de lo que es una relación P / E y cómo los inversores la utilizan para asignar un valor relativo a las acciones, obtendrá información importante sobre una parte compleja del mercado de valores. La relación P / E es uno de los muchos factores que los inversores consideran al valorar las acciones; dado que incluye varios indicadores del rendimiento de las acciones, puede ayudar a tomar decisiones de inversión importantes. Es una parte fundamental del aprendizaje sobre la valoración de acciones.
Definición de la relación P / E
La relación P / E o relación precio / ganancias es una forma de medir el precio de mercado de una empresa en relación con sus ganancias corporativas por acción informadas. Es una buena proporción para comparar una acción con otras cuando está considerando invertir o vender una acción.
Una mirada más cercana
Como métrica, la relación P / E se define tomando el valor de mercado por acción, también conocido como precio, y dividiéndolo por las ganancias por acción. Algunos inversores optan por tomar las ganancias anuales por acción utilizando cuatro trimestres de ganancias, aunque la proporción se puede calcular en cualquier momento.
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Un ejemplo de una relación P / E
Imagine que XYZ Corp tiene un valor de mercado por acción de $ 20. Sus ganancias anuales por acción son de $ 1,50, calculadas durante los últimos cuatro trimestres. Eso le da a XYZ Corp una relación P / E anualizada de 13,3 (20 dividido por 1,5). En el lenguaje del mercado de valores, eso generalmente se escribe como 13.3x. No está expresado en dólares, ya que hay dólares tanto en el numerador como en el denominador. Con la relación P / E, los inversores pueden comparar empresas entre sí, independientemente de los valores de mercado o las ganancias declaradas muy diferentes.
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Usando una relación P / E
La relación P / E brinda información útil sobre cuánto está dispuesto a pagar un inversionista por cada dólar en ganancias. Algunos inversores se refieren a esto como el múltiplo de la acción. Muchos inversores lo utilizan como una forma de determinar el valor de una acción en lugar de depender únicamente del precio de la acción. Sin embargo, la mayoría de los inversores no se basan únicamente en P / E para comparar el valor relativo de las acciones. A menudo se combina con otras medidas para obtener información real sobre las decisiones de inversión.
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Combinando otros datos con la relación P / E
Los inversores suelen utilizar varias otras medidas junto con la relación P / E. Estas métricas, junto con la relación P / E y sus componentes, se pueden utilizar para comprender mejor las acciones y cuándo comprar o vender. Una métrica es la tasa de crecimiento de la empresa, que mide qué tan rápido ha crecido una empresa.
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Comparación de empresas utilizando la relación P / E
Veamos un ejemplo de cómo usar la relación P / E para comparar acciones en la misma industria. Imagine que las empresas XYZ y ABC se venden a 50 dólares por acción. ¿Cómo los comparas? Mire las ganancias por acción para ayudar a establecer la relación P / E. XYZ tiene ganancias de $ 20 por acción, por lo que su relación P / E es 2.5x. La empresa ABC tiene ganancias de $ 5 por acción, por lo que su relación P / E es 10x. En este ejemplo, XYZ tiene una relación P / E mucho más baja, lo que significa que es mucho más barato obtener un rendimiento por cada acción comprada.
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¿Por qué es útil la relación P / E?
Una relación P / E le brinda una comprensión más profunda de una acción de la que se puede obtener con solo mirar su precio de mercado o las ganancias por acción. Obliga a los inversores a adoptar más que un enfoque de alto nivel para sus decisiones de inversión y les proporciona una instantánea del rendimiento real a lo largo del tiempo.
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Diferencias industriales en las relaciones P / E
Las relaciones P / U pueden ser difíciles de usar para comparar acciones en diferentes sectores industriales porque algunas industrias tienen otros factores de mercado en juego que dan forma a las típicas relaciones P / U entre sus empresas miembro. 14x se considera una relación P / U común entre las empresas del sector financiero. Entre las empresas de tecnología, la proporción promedio es de 20 veces. Comparar los dos solo con la relación P / E es un desafío.
Lo que las relaciones P / E no le dicen
Las relaciones P / E son una forma de saber si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Pero no da una imagen completa. Aún debe hacer sus deberes y comprender las estrategias a corto y largo plazo de una empresa, sus habilidades de gestión y su base de clientes. P / E es una pieza de un rompecabezas más grande.
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Qué considerar al mirar la relación P / E
Las relaciones P / E están abiertas a interpretación. Tienden a ser más bajos durante épocas de alta inflación, por ejemplo, porque las ganancias a menudo se distorsionan artificialmente. Los métodos contables que utilizan las empresas también pueden moldear drásticamente el cálculo de las ganancias por acción. Sin embargo, cada método tiene sus deficiencias y la relación P / U es una herramienta útil, siempre que los inversores la utilicen en el contexto adecuado.
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